近日，太平洋證券發(fā)布研報(bào)，對(duì)易鑫集團(tuán)(02858.HK，以下簡(jiǎn)稱“易鑫”)進(jìn)行了深度分析。研報(bào)認(rèn)為，易鑫瞄準(zhǔn)新能源車、二手車等行業(yè)增量空間，利用渠道優(yōu)勢(shì)、科技優(yōu)勢(shì)、風(fēng)控優(yōu)勢(shì)賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)高成長(zhǎng)。

　　易鑫是國(guó)內(nèi)專業(yè)的汽車金融科技平臺(tái)，騰訊作為其控股股東，以流量及技術(shù)賦能易鑫成長(zhǎng)。在業(yè)務(wù)布局方面，易鑫主業(yè)涵蓋交易平臺(tái)業(yè)務(wù)和自營(yíng)融資業(yè)務(wù)，2024年交易平臺(tái)業(yè)務(wù)占比近80%。公司前瞻性布局新能源車與二手車領(lǐng)域，業(yè)績(jī)成效顯著。2021年至2024年，其營(yíng)收、經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)37.63%、58.06%。在新車業(yè)務(wù)上，順應(yīng)行業(yè)本地化和電動(dòng)化趨勢(shì)，易鑫大力拓展新能源車業(yè)務(wù)覆蓋;二手車業(yè)務(wù)則采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，服務(wù)更多長(zhǎng)尾客戶。

　　易鑫把握行業(yè)變革趨勢(shì)的同時(shí)也充分發(fā)揮著自身在渠道、科技和風(fēng)控上的多重優(yōu)勢(shì)。在渠道上，公司采用“線上流量+線下屬地化服務(wù)”融合模式，構(gòu)建全渠道服務(wù)網(wǎng)絡(luò);在科技能力上，易鑫2024年推出首個(gè)備案的汽車領(lǐng)域多模態(tài)大模型“智鑫多維”，并融入營(yíng)銷、審批、客服、催收等多業(yè)務(wù)場(chǎng)景;在風(fēng)險(xiǎn)控制上，易鑫將AI技術(shù)嵌入風(fēng)控全流程，有效提升底層資產(chǎn)質(zhì)量，2024年90日及以上逾期率降至1.86%，撥備覆蓋率提升至196%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力提升。

　　太平洋證券指出，在汽車行業(yè)政策紅利持續(xù)釋放的背景下，易鑫成長(zhǎng)空間廣闊，預(yù)計(jì)其2025年?duì)I收將突破118億元，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。